房地产是否止跌企稳？

数据显示：今年1-2月，房地产投资同比下降10.33%，降幅收窄；销售面积下降13.52%，销售额下降20.21%，降幅未见明显收敛；融资下降16.24%，降幅收窄，但定金及预收款下降21.58%，个人按揭贷款下降42%，降幅未见明显收敛。

价格方面，一二三线城市二手住宅价格环比分别下降0.1%、0.4%、0.5%，降幅比上月分别收窄0.4、0.1、0.1个百分点。

当前，房地产市场调整仍未结束。

最值得关注的是结构性调整：受大城市限购放开和改善性需求驱动，资金从老破小等差物业中售出，买入配套齐全的核心区好房子。

这带来两个明显变化：一、北上广深豪宅被抢购；二、大城市核心区优质物业成交量回暖、价格趋于企稳。

除此之外，大部分房屋价格延续“长尾”形态——交易低迷、缓慢下跌。

今年，全球股票市场动荡。

到目前为止，标普500指数下跌3.12%，恒生指数上涨0.7%，上证指数上涨2.76%。表现最好的是日韩股票，但波动剧烈。

受美伊战争、高估值和私募信贷赎回潮影响，美股经历了5个月高位震荡。港股则受美股、恒科成分股和全球流动性拖累。A股在去年实现估值修复后遭遇宏观经济、企业盈利和外部市场抑制。

接下来，美股依然面临两大担忧：

一是美伊战争何时结束、如何结束，油价大涨对通胀带来怎样的影响，是否拖累美联储降息。

当前，不论美股美债，还是美国房地产市场，都需要补充流动性，但美联储降息将被推迟到下半年。

二是11月中期选举结果如何，对市场影响几何。

历史上，中期选举年份，美股相对偏弱。中期选举之前，回撤中位数达到13%，不过在中期选举后，反弹中位数达到16%。

按照二战以来的数据，总统所在的政党90%的概率将输掉众议院。这是资本市场最想看到的结果。因为国会制衡总统，不确定性会下降。市场最喜欢看到“总统什么都干不了”。

按照历史经验，中期选举前的8-10月份，美股还将面临回调压力。按照当前的形势，共和党大概率丢掉众议院，中期选举后不确定性也将下降，市场大概率反弹。

今年，我仍看好股票市场，只是市场需要时间来消化高估值，需要时间来消化不确定性，需要时间来等待流动性和信心回暖。

最后，策略上：一、改善性住房可以入手，卖掉差物业，买入好物业，但不建议买入投资性房产；二、资本配置转向金融资产，等待大回撤买入股票（好资产）。